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BICS (Belgacom International Carrier Services) : audit de la réforme de l'État

Date : 2026-03-29 Statut : 🟠 Réformé : restructurer fondamentalement la gouvernance Catégorie : Entreprises publiques

Phase 1 : recherche approfondie

1A. De quoi s'agit-il exactement ?

Nom officiel : Belgacom International Carrier Services SA/NV (nom commercial : BICS) Numéro d'entreprise : BE 0866 977 981 Siège : Boulevard du Roi Albert II 27, 1030 Bruxelles Capital social : 137.000.000 € Forme juridique : société anonyme (SA/NV)

Création et historique :

Niveau de pouvoir : entreprise publique fédérale (indirectement). L'État belge détient, via la SFPIM, 53,51 % des actions de Proximus (56,05 % des droits de vote, 2026). Depuis décembre 2024, BICS est une filiale à 100 % de Proximus Global, dont Proximus détient 91,3 % et Clear Bridge Ventures (la société d'investissement de la famille Gupta, fondateurs de Route Mobile) 8,7 %. BICS relève donc indirectement du contrôle public du niveau fédéral.

Budget et taille :

Qui pilote ? BICS est dirigée sur le plan opérationnel par un CEO propre, mais reste stratégiquement subordonnée à Proximus Global et au groupe Proximus. L'État belge, en tant qu'actionnaire majoritaire de Proximus, est représenté au conseil d'administration de Proximus, mais n'a aucun pouvoir de décision direct sur BICS ou sur Proximus Global.

1B. Que fait-il en pratique ?

Missions principales : BICS est un opérateur télécom wholesale international et un facilitateur de communication. Ses missions principales sont :

Chevauchements avec d'autres institutions : Chevauchement limité avec les institutions belges. BICS opère sur un marché B2B international et ne fournit pas de services aux citoyens belges. Il n'y a pas de chevauchement avec l'IBPT (le régulateur belge des télécoms) ni avec la CREG. Le chevauchement se situe plutôt dans la structure du groupe, avec Telesign et Route Mobile, qui desservent en partie le même marché du CPaaS.

Qui est le « public » ? Des centaines d'opérateurs mobiles dans le monde, des opérateurs virtuels (MVNO), des éditeurs de logiciels d'entreprise et de grandes sociétés. Aucun citoyen belge comme client final direct.

Indicateurs de performance : Proximus rapporte au niveau du segment (Proximus Global). En 2024, le chiffre d'affaires de Proximus Global a progressé de 16 % grâce à l'acquisition de Route Mobile (pro forma -3,4 %) ; l'EBITDA a progressé de 6,2 % en pro forma. En 2025, le chiffre d'affaires a reculé de 7,4 % et la marge directe de 4,8 % ; l'EBITDA est resté stable (pro forma -9,3 %). Dans les résultats annuels 2025, Proximus a comptabilisé une dépréciation de 275 millions d'euros sur le goodwill de Proximus Global, notamment en raison de la baisse structurelle du marché du SMS, d'un mix de destinations moins favorable dans le trafic vocal et de problèmes d'intégration. Il n'existe pas de KPI publiquement disponibles spécifiques à BICS en tant qu'entité standalone.

Audits et critiques :

1C. Comparaison internationale

Pays-Bas : KPN / iBasis KPN possédait iBasis comme filiale wholesale internationale (chiffre d'affaires de 705 millions d'euros en 2017), mais l'a vendue au français Tofane Global (annoncé en mars 2018, finalisé en février 2019). KPN a délibérément opté pour le recentrage sur le marché néerlandais. Tofane a regroupé iBasis avec les activités wholesale internationales reprises d'Altice, ensemble représentant plus d'1 milliard de dollars de chiffre d'affaires. L'État néerlandais n'a plus de participation dans KPN (entièrement privatisée).

Suède : Telia Company / Telia Carrier (plus tard Arelion) Telia Company (39,5 % État suédois, 2020) a vendu sa branche carrier internationale Telia Carrier pour environ 1 milliard de dollars à Polhem Infra (accord en octobre 2020, finalisé en juin 2021). Comme KPN, Telia a opté pour le recentrage sur ses marchés domestiques. L'État suédois a conservé son actionnariat dans la maison mère.

Allemagne : Deutsche Telekom L'État allemand détient ensemble environ 28,6 % de Deutsche Telekom (14,2 % directement et 14,4 % via la KfW, juin 2026). Deutsche Telekom a conservé sa division wholesale internationale (Deutsche Telekom Global Carrier). L'État allemand exerce son influence via le conseil de surveillance (Aufsichtsrat).

France : Orange Orange, dont l'État français est le premier actionnaire, a elle aussi conservé sa division wholesale internationale (Orange Wholesale International, anciennement Orange International Carriers).

Danemark : TDC TDC a été entièrement privatisée en 1998 et rachetée en 2018 par un consortium formé de Macquarie et de trois fonds de pension danois (ATP, PFA et PKA). Plus aucune participation publique.

Conclusion de la comparaison internationale : Le tableau est mitigé. KPN et Telia ont cédé leurs activités de carrier international pour se concentrer sur leur marché intérieur. Deutsche Telekom et Orange les ont gardées dans le groupe. Proximus a choisi une troisième voie : elle a fait de BICS un moteur de croissance international et a acheté des entreprises de CPaaS (Telesign en 2017, Route Mobile en 2024), avec un risque qui retombe indirectement sur une entreprise détenue à 53,51 % par l'État. Ce pari n'est pas validé : une dépréciation de 275 millions d'euros a suivi pour 2025.

1D. Problèmes et critiques

1. Vide de gouvernance : L'État belge détient 53,51 % de Proximus, mais, via la construction Proximus Global, il n'a de facto aucun pouvoir de décision sur BICS ni sur les activités internationales. Selon une analyse des statuts (mars 2025), l'actionnaire minoritaire Clear Bridge Ventures (8,7 %) obtient un droit de veto sur, entre autres, les modifications de capital, les dividendes, les dettes au-dessus d'un seuil et la vente d'actifs (art. 37), un siège au conseil d'administration (art. 17.2) et des droits de tag-along (art. 13) ; un lock-up de quatre ans, jusqu'en mai 2028, interdit aux actionnaires de vendre leurs actions (art. 12.3). Le contribuable belge porte le risque, mais n'a quasiment aucune influence.

2. Risques financiers :

3. Affaire du lanceur d'alerte chez BICS : Le CEO et le CFO de l'époque de BICS ont tiré la sonnette d'alarme début 2024 à propos d'une facturation artificielle entre Telesign et BICS. Le comité d'audit de Proximus a conclu qu'il s'agissait de transactions réelles ; le CEO a dû partir. Aucun examen externe indépendant n'a eu lieu. Cela touche au cœur de la fiabilité des chiffres publiés.

4. Contrôle parlementaire : Le parlement n'a qu'une prise limitée. À la Chambre, un audit externe a été demandé en novembre 2024 ; Proximus n'a proposé que de partager les conclusions de l'audit interne. La prolongation du mandat du CEO pour six ans (jusqu'en 2030) a été décidée en juillet 2024, pendant les vacances parlementaires.

5. Contre-courant stratégique : Alors que KPN et Telia vendaient leurs activités de carrier, Proximus a investi des centaines de millions dans l'expansion internationale par des acquisitions. C'est un pari stratégique avec de l'argent public, qui n'a été validé par aucune étude externe indépendante.

Phase 2 : évaluation au regard des neuf principes

# Principe Appréciation Justification
1 Subsidiarité ⚠️ Partiel BICS est un acteur B2B international sans service direct au citoyen belge. La question est de savoir si des pouvoirs publics doivent posséder un carrier wholesale international. La mission de base (le trafic télécom international) n'a aucun lien avec la subsidiarité au sens classique.
2 Transparence ❌ Échec La structure Proximus Global rend quasiment impossible, pour le citoyen comme pour le parlement, de voir qui décide au sujet de BICS. Les statuts donnent des droits de veto aux actionnaires minoritaires. L'affaire du lanceur d'alerte pointe un manque de transparence financière. L'audit interne est insuffisant.
3 Responsabilité = financement ❌ Échec L'État belge porte, via Proximus, le risque financier (obligation perpétuelle de 700 M€, cours de Bourse en baisse, dépréciation de 275 M€), mais n'a aucun pouvoir de décision direct sur BICS ni sur Proximus Global. Fiscal gap classique : le risque chez les pouvoirs publics, le contrôle chez le management et les actionnaires minoritaires.
4 Simplicité ❌ Échec La structure est labyrinthique : État belge (via la SFPIM) → Proximus SA → Proximus Global (anciennement Proximus Opal) → BICS SA + Telesign + Route Mobile. Quatre couches entre le propriétaire (le citoyen) et l'exploitation. Inexplicable à un jeune de 16 ans.
5 Taille critique ✅ Satisfait BICS a une taille pertinente : environ 900 collaborateurs, un chiffre d'affaires autour de 1 Md €, des centaines d'opérateurs clients dans le monde et, selon ses propres chiffres, environ la moitié du trafic mondial d'itinérance de données. Comme entreprise standalone, l'échelle est suffisante pour opérer professionnellement.
6 Compétences concurrentes ⚠️ Partiel Sans application directe. BICS est une entreprise commerciale, pas une compétence. Élément pertinent malgré tout : il n'y a aucune pression concurrentielle venant d'autres entités belges. Le marché lui-même est concurrentiel (iBasis, Tata Communications, Sinch, etc.).
7 Orientation résultats ⚠️ Partiel Proximus rapporte au niveau du groupe, pas spécifiquement pour BICS. Les KPI sont financiers (chiffre d'affaires, EBITDA, marge directe), mais il n'existe aucune évaluation publique établissant si la stratégie internationale crée de la valeur pour l'actionnaire (l'État belge). La chute du cours de Bourse d'environ 80 % entre fin 2019 et fin 2024 et la dépréciation de 275 M€ sur Proximus Global (2025) sont des indices solides que la stratégie ne donne pas ce qui était promis.
8 Numérique d'abord ✅ Satisfait BICS est par définition une entreprise numérique. Elle fournit des services de communication numériques. Pas de guichet physique, tout est numérique. Ce principe est pleinement rempli.
9 Éprouvé à l'étranger ❌ Échec Dans les pays comparés, il n'existe aucun exemple d'opérateur télécom avec une participation de l'État qui construit, par des acquisitions coûteuses, un groupe international de CPaaS. KPN (Pays-Bas) et Telia (Suède) ont cédé leurs activités de carrier ; Deutsche Telekom et Orange les ont gardées dans le groupe. Proximus suit sa propre voie sans validation externe, et la dépréciation de 275 M€ (2025) confirme le risque.

Synthèse : BICS obtient un résultat insuffisant sur 4 des 9 principes, avec les manquements les plus lourds pour la transparence, la responsabilité = financement, la simplicité et le principe éprouvé à l'étranger. Le cœur du problème n'est pas BICS comme entreprise (elle fonctionne commercialement très bien), mais la manière dont l'État belge, en tant que propriétaire, a cédé son contrôle tout en portant le risque financier.

Phase 3 : la proposition de HART

3A. Classification

🟠 Réformé : la gouvernance et la structure de propriété doivent être fondamentalement revues. BICS fonctionne comme entreprise, mais sa relation avec l'État belge est dysfonctionnelle.

3B. Proposition concrète

Ce qui change :

  1. Réforme de la gouvernance de Proximus Global : l'État belge (via la SFPIM) impose une révision des statuts de Proximus Global. Les droits de veto des actionnaires minoritaires sont limités à des droits protecteurs (anti-dilution, change of control), et ne portent plus sur des décisions opérationnelles ou stratégiques.

  2. Obligation de transparence : BICS fait l'objet d'un rapportage distinct dans le rapport annuel de Proximus, avec son propre chiffre d'affaires, son EBITDA, ses chiffres de personnel et ses KPI. Le parlement reçoit chaque année un rapport sur la stratégie internationale et la création de valeur.

  3. Audit externe : un audit externe indépendant sur les signalements de lanceurs d'alerte et sur les transactions intragroupe entre BICS et Telesign pour la période 2020-2024.

  4. Évaluation stratégique : une étude indépendante (par exemple par la Cour des comptes ou un consultant externe) sur la question de savoir si la stratégie d'expansion internationale crée de la valeur pour l'actionnaire belge, comparée à l'alternative d'une cession (comme l'ont fait KPN et Telia).

  5. Stratégie de sortie après le lock-up : à l'expiration du lock-up, une évaluation formelle pour déterminer si Proximus doit céder tout ou partie de sa participation dans les activités internationales, le produit allant au désendettement de Proximus ou au dividende ; ce que l'État en reçoit va au portefeuille d'investissement de l'État, pas au budget courant (voir l'audit Proximus).

Vers quel niveau : fédéral. BICS est une filiale d'une entreprise publique fédérale. La réforme de la gouvernance doit passer par le ministre fédéral compétent pour les entreprises publiques et par la SFPIM.

Modèle international : le modèle suédois (Telia) et le modèle néerlandais (KPN) comme référence pour soit (a) une cession maîtrisée, soit (b) une gouvernance plus stricte avec un véritable contrôle public sur les activités internationales.

Impact estimé :

Trajet de mise en œuvre :

Phase 4 : point du programme (texte prêt pour le site)

Partie A : le point du programme

BICS (Belgacom International Carrier Services) : Réformé

L'État belge possède indirectement, via Proximus, un géant international des télécoms, mais il en a cédé le contrôle par le biais d'une structure de holding opaque. HART veut rétablir la gouvernance pour que qui paie décide, et lancer une étude indépendante sur la question de savoir si ce pari international avec de l'argent public est bien raisonnable.

Partie B : l'explication

Comment cela fonctionne aujourd'hui

BICS est une filiale bruxelloise de Proximus qui traite le trafic télécom international : voix, itinérance de données, SMS et connectivité IoT, dans le monde entier. L'entreprise compte environ 900 collaborateurs, travaille pour des centaines d'opérateurs mobiles dans le monde et achemine, selon ses propres chiffres, environ la moitié de tout le trafic mondial d'itinérance de données. Depuis fin 2024, BICS est logée dans « Proximus Global », avec Telesign (vérification d'identité numérique) et Route Mobile (communication dans le cloud, venue d'Inde). Ensemble, elles représentent 1,55 milliard d'euros de chiffre d'affaires et 170 millions d'euros d'EBITDA en 2025.

L'État belge détient 53,51 % de Proximus et porte donc indirectement le plus grand risque de ces activités internationales.

Ce qui ne va pas

Le problème de BICS n'est pas l'entreprise elle-même. Elle fonctionne sur un marché international concurrentiel. Le problème, c'est la gouvernance.

Quand Proximus a regroupé, en 2024, BICS, Telesign et Route Mobile dans Proximus Global, le management a de facto cédé le contrôle. Les statuts de Proximus Global donnent à l'actionnaire minoritaire Clear Bridge Ventures (les fondateurs de Route Mobile, 8,7 %) un droit de veto sur des décisions cruciales comme les dividendes, les dettes et la vente d'actifs, un siège permanent au conseil d'administration et des droits de tag-along qui compliquent une éventuelle vente. Proximus, et donc indirectement l'État comme premier investisseur, est bloquée dans un lock-up de quatre ans, jusqu'en mai 2028.

Proximus a payé 636 millions d'euros nets pour Route Mobile et a levé la même année 700 millions d'euros par une obligation perpétuelle à un taux de 4,75 %. Le cours de Bourse de Proximus a chuté d'environ 80 % entre fin 2019 et fin 2024. Pour 2025, Proximus a dû amortir 275 millions d'euros sur la valeur de Proximus Global. Début 2024, le CEO et le CFO de l'époque de BICS ont tiré la sonnette d'alarme à propos d'une facturation artificielle entre Telesign et BICS, en amont de l'acquisition de Route Mobile. Le comité d'audit interne n'a pas vu de problème ; le CEO a dû partir.

À la Chambre, un audit externe a été demandé. Il n'a pas eu lieu. La prolongation du mandat du CEO pour six ans a été décidée pendant les vacances parlementaires.

En résumé : le contribuable belge porte le risque, mais n'a quasiment aucune influence sur la stratégie. C'est l'inverse d'une bonne gouvernance.

Comment cela fonctionne ailleurs

Les entreprises télécoms européennes comparables ont opté soit pour la cession, soit pour une division carrier au sein du groupe.

KPN (Pays-Bas, entièrement privatisée) a vendu sa filiale iBasis en 2019 au français Tofane Global et se concentre sur le marché néerlandais. Telia Company (Suède, 39,5 % État en 2020) a vendu Telia Carrier en 2021 pour environ 1 milliard de dollars et se concentre sur ses marchés domestiques. Deutsche Telekom et Orange ont gardé leurs divisions carrier au sein du groupe.

Proximus a choisi sa propre voie : elle a acheté des entreprises de CPaaS et construit un groupe international, financé en partie par de la dette, tandis que l'État perd son contrôle via des structures de holding compliquées. Dans les pays comparables, nous ne trouvons aucun exemple de ce modèle.

Ce que HART propose

HART ne plaide pas pour une vente précipitée, mais bien pour trois mesures immédiates :

Premièrement : un audit externe indépendant sur les signalements de lanceurs d'alerte et sur les transactions intragroupe entre BICS et Telesign. Le citoyen a droit à la certitude que les chiffres publiés sont exacts.

Deuxièmement : une évaluation stratégique par la Cour des comptes ou par un bureau indépendant, avec cette question centrale : l'expansion internationale crée-t-elle de la valeur pour l'actionnaire belge, ou une cession (comme l'ont faite KPN et Telia) aurait-elle été plus raisonnable ?

Troisièmement : une révision des statuts de Proximus Global pour que l'État belge, en tant que premier actionnaire et porteur du risque, dispose aussi d'un véritable pouvoir de décision. Les droits de veto des actionnaires minoritaires doivent être limités à des droits protecteurs, et non à un contrôle opérationnel.

À l'expiration du lock-up, le parlement doit pouvoir prendre une décision éclairée : conserver (avec un contrôle réel) ou céder de manière maîtrisée (le produit allant au désendettement).

Ce que cela rapporte

L'impact financier direct dépend du scénario retenu. En cas de cession maîtrisée de BICS, le produit ponctuel pour Proximus peut atteindre 500 millions à 1 milliard d'euros. Proximus peut ainsi réduire sa dette, comme l'obligation perpétuelle de 700 millions d'euros qui coûte environ 33 millions d'euros d'intérêts par an. L'État en récolte indirectement les fruits, comme actionnaire. En cas de réforme de la gouvernance sans cession, le gain est le rétablissement du contrôle parlementaire et de la transparence, essentiel pour la confiance dans les entreprises publiques.

Mais le gain le plus important est de principe : dans une démocratie qui fonctionne, celui qui paie décide. Si l'État belge détient 53,51 % de Proximus et porte ainsi indirectement le risque d'une branche internationale valorisée à 3,1 milliards d'euros, le parlement doit disposer d'un pouvoir de décision à part entière en la matière. Ce pouvoir fait défaut. HART veut le rétablir.

Phase 5 : sources

Source URL Date Utilisé pour
Wikipedia. BICS (company) https://en.wikipedia.org/wiki/BICS_(company) 2025 Historique (1997, 2009), rachat de Telesign 2017, chiffre d'affaires 2021
Telecompaper. Start joint venture BICS https://www.telecompaper.com/news/belgacom-swisscom-fixnet-joint-venture-bics-started--483933 2005-07 Joint-venture 2005 : Belgacom 72 %, Swisscom (Fixnet) 28 %
Proximus. Overname BICS https://www.proximus.com/news/2021/20210209-proximus-acquires-full-ownership-of-bics.html 2021-02-09 Rachat des participations minoritaires de MTN (20 %) et de Swisscom (22,4 %) pour 217 M€
BICS.com. Legal information https://www.bics.com/legal/ 2026 Nom juridique, numéro d'entreprise, siège, capital
BICS.com. Roaming https://www.bics.com/roaming/ 2026 50 % du trafic mondial d'itinérance de données (chiffre propre)
Proximus. Aandeelhoudersstructuur https://www.proximus.com/investors/shareholder-structure.html 2026-08-31 Participation de l'État : 53,51 % des actions, 56,05 % des droits de vote
Proximus. Transparantieverklaring SFPIM https://www.proximus.com/nl/news/2024/20240530-transparency-declaration-sfpim.html 2024-05-30 Centralisation des actions Proximus de l'État à la SFPIM
Proximus. Aandeelhoudersvergoeding https://www.proximus.com/investors/shareholder-remuneration.html 2026 Dividende 1,20 € (2023), 0,60 € (2024 et 2025)
Proximus. Financiële resultaten Q4 2024 https://www.proximus.com/news/2025/202502-financial-results-q4-2024.html 2025-02 Chiffre d'affaires, EBITDA, marge directe de Proximus Global 2024
Proximus. Financiële resultaten Q4 2025 https://www.proximus.com/news/2026/202602-financial-results-q4-2025.html 2026-02 Chiffre d'affaires, EBITDA, marge directe de Proximus Global 2025
Proximus. Waardevermindering goodwill Proximus Global https://www.proximus.com/news/2026/202602-impairment-on-proximus-global-goodwill.html 2026-02-09 Dépréciation du goodwill de 275 M€ et raisons
Proximus. Creatie Proximus Global https://www.proximus.com/news/2024/20241217-proximus-global.html 2024-12-17 Restructuration, actionnaires 91,3 % / 8,7 %, valorisation de 3,1 Mds € (BICS environ 1 Md €)
Proximus. Afronding overname Route Mobile https://www.proximus.com/news/2024/20240508-proximus-set-to-become-a-world-leading-player-in-digital-communications.html 2024-05-08 82,7 % de Route Mobile, 636,3 M€ nets
Proximus. Hybride obligatie https://www.proximus.com/news/2024/20240925-proximus-issues-hybrid-bond.html 2024-09-25 Obligation perpétuelle de 700 M€ à 4,75 %, remboursable à partir de 2031
The Fast Mode. Proximus Global umbrella https://www.thefastmode.com/mobile-network-operators-g-p/38701 2025-01 Structure de Proximus Global, valorisation de 3,1 Mds €
Michael Freilich (N-VA): Statuten Proximus Global ontleed https://www.michaelfreilich.be/nieuws/statuten-van-proximus-global-ontleed-een-alarmerend-verhaal-van-weggegeven-controle 2025-03-17 Analyse des statuts : droits de veto (art. 37), siège au conseil d'administration (art. 17.2), tag-along (art. 13), lock-up jusqu'en mai 2028 (art. 12.3)
N-VA. Externe audit Proximus https://www.michaelfreilich.be/nieuws/n-va-eist-externe-audit-naar-proximus 2024-11 Demande d'audit externe, prolongation du mandat du CEO pendant les vacances
Techzine.be. Kunstmatige winststijging Telesign https://www.techzine.be/nieuws/privacy-compliance/74304/vragen-over-rol-van-proximus-ceo-in-kunstmatige-winststijging-telesign/ 2024-11-26 Allégations de déplacement de bénéfices entre BICS et Telesign
Techzine.be. Toegeving Proximus https://www.techzine.be/nieuws/privacy-compliance/74354/proximus-hoopt-politieke-weerstand-te-verdrijven-met-kleine-toegeving/ 2024-11-27 Conclusions de l'audit interne partagées avec le parlement, pas d'audit externe
Computable. Proximus ontslaat BICS-topman https://www.computable.be/2024/02/26/proximus-ontslaat-bics-topman/ 2024-02-26 Alerte sur la facturation Telesign, avis du comité d'audit, environ 900 travailleurs, chiffre d'affaires de 1,05 Md €
P-Magazine. BICS kapt met CEO https://p-magazine.com/nl/articles/proximus-dochter-bics-kapt-met-ceo-na-intern-gevecht 2024-02-24 Comité d'audit : transactions commerciales réelles
IEX.nl. Historische koersen Proximus https://www.iex.nl/Aandeel-Koers/60187045/Proximus/historische-koersen.aspx?maand=202412 2019-2024 Cours de clôture de 25,52 € (31/12/2019) et de 5,03 € (31/12/2024)
KPN. Verkoop iBasis https://www.overons.kpn/en/news/2018/kpn-to-sell-ibasis-to-tofane-global 2018-03-07 Annonce de la vente, chiffre d'affaires d'iBasis de 705 M€ (2017)
KPN. Verkoop iBasis afgerond https://ir.kpn.com/news-and-events/news/news-details/2019/Sale-of-iBasis-completed-02-08-2019/default.aspx 2019-02-08 Finalisation de la vente au 7 février 2019
iBASIS. Tofane Global rondt overname iBASIS af https://ibasis.com/tofane-global-completes-acquisition-of-ibasis/ 2019-02-08 Fusion avec Altice International Wholesale, plus de 1 milliard de dollars de chiffre d'affaires
Wikipedia. Telia Company https://en.wikipedia.org/wiki/Telia_Company 2025 Participation de l'État suédois de 39,5 % (2020)
Wikipedia. Arelion (voorheen Telia Carrier) https://en.wikipedia.org/wiki/Arelion 2025 Vente de Telia Carrier (accord 2020, finalisée 2021)
Deutsche Telekom. Aandeelhoudersstructuur https://www.telekom.com/en/investor-relations/share/shareholder-structure 2026-06-30 Bund 14,22 %, KfW 14,37 %
Orange. DT Global Carrier en Orange International Carriers https://newsroom.orange.com/deutsche-telekom-global-carrier-joins-with-orange-international-carriers-to-improve-ipx-services/ 2020-06-15 Divisions carrier de Deutsche Telekom et d'Orange
Orange Wholesale International. About us https://wholesale.orange.com/international/en/about-us-trusted-partner-for-global-wholesale-carrier-services.html 2026 Orange Wholesale International, anciennement Orange International Carriers
Wikipedia. Orange S.A. https://en.wikipedia.org/wiki/Orange_S.A. 2025 État français premier actionnaire d'Orange
Wikipedia. TDC Group https://en.wikipedia.org/wiki/TDC_Group 2025 Privatisation en 1998, rachat en 2018 par Macquarie, ATP, PFA et PKA
Doorbraak.be. Proximus en de prijs van slecht bestuur https://doorbraak.be/staatsbedrijf-zonder-vangrails-proximus-en-de-prijs-van-slecht-bestuur 2026-01-31 Analyse de la gouvernance, prolongation du mandat du CEO en juillet 2024 jusqu'en 2030

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